风暴来袭！市值千亿锂矿企业被查五年前暗箱操作曝光实控人或涉刑责
来源：火狐游戏网 发布时间：2026-01-04 20:22:05
12月29日，锂矿巨头赣锋锂业一纸公告，让整个投资圈炸了锅。公司因为五年前的一桩旧案，被公安机关以涉嫌“内幕交易罪单位犯罪”为由，移送检察机关审核检查起诉了。这在某种程度上预示着什么？意味着这件事的性质，已经从交罚款的“行政处罚”，升级到了可能要坐牢的“刑事追责”。
这笔五年前看似“神操作”赚来的110万，如今正像一颗延时引爆的炸弹，不仅让公司核心高管面临牢狱之灾的风险，更是一举击碎了旗下最优质子公司，赣锋锂电的百亿分拆上市梦。一家千亿市值的行业龙头，为何会为了一百多万的“小利”，赌上自己的未来？今天，我们就来扒一扒这桩旧案里的每一个关键细节。
时间倒回2020年，那时的江特电机，因为连续两年亏损，已经被“ST”，站在了退市的悬崖边上。为了自救，他们开始四处寻找“白衣骑士”般的战略投资者。就在这时，行业老大赣锋锂业出现了。从2020年6月开始，在地方政府推动下，双方开始了密切接触。
2020年6月18日，赣锋锂业的核心人物，董事长兼总裁李良彬、时任董事会秘书欧阳明等人，亲自跑到江特电机去考察交流。这次会面，让他们掌握了一个至关重要的秘密：江特电机正在筹划非公开发行股票，而赣锋锂业很有几率会成为认购方，进而成为控制股权的人。这一条消息，在当时是绝对的内幕信息，按规定，在江特电机正式公告之前，任何知情人都不能利用它来买卖股票。
然而，就在这个节骨眼上，赣锋锂业内部的操作开始了。根据监管部门的调查，在李良彬的决策安排下，由欧阳明具体负责，公司的证券部员工做了具体操作。2020年6月22日，公司向自己的证券账户转入了3000万元资金。
紧接着，从6月23日到7月2日，这个账户大举买入ST江特的股票，累计买了1567.77万股，花了大约2648万元。戏剧性的是，仅仅几天之后，7月8日到9日，他们又把这批股票全部卖掉了，一买一卖，账面上赚了110.53万元。整一个完整的过程，干净利落，只用了短短十几天。
这笔交易的精明之处在于，它完美地踩在了内幕信息形成的敏感期内。监管后来认定，这个内幕信息的敏感期是从2020年6月9日到8月13日。而赣锋锂业的买卖操作，全部发生在这个期间。更关键的是，他们是在双方合作彻底谈崩之前就卖掉了股票。
2020年8月12日，双方才签订《合作备忘录》，约定由赣锋锂业独家认购定增股份。但一周后，8月20日，江特电机就公告说，因为同业竞争问题没谈拢，合作终止了。也就是说，赣锋锂业利用内幕消息快进快出，赚了一笔，然后合作黄了，他们全身而退。这算盘，打得不可谓不精。
但资本市场没有不透风的墙。2022年1月，中国证监会对赣锋锂业正式立案调查。经过漫长的调查，2024年7月，江西证监局下达了《行政处罚决定书》。
决定书里写得清清楚楚：没收赣锋锂业违法来得到的110.5万元，并处以331.5万元的罚款；对直接负责的主管人员李良彬给予警告，罚款60万元；对其他直接责任人员欧阳明给予警告，罚款20万元。几百万的罚单，对于一家千亿市值的公司来说，似乎不痛不痒。当时很多人可能觉得，这事就算翻篇了。
然而，他们都错了。行政处罚，只是这场追责的上半场。根据我们国家法律，内幕交易行为如果达到一定标准，比如违法来得到的在五十万元以上，就构成了刑事犯罪，需要追究刑事责任。赣锋锂业这110多万的获利，显然已经越过了红线。于是，在行政处罚尘埃落定后，司法程序启动了。
12月29日，宜春市公安局的《移送起诉告知书》送到了赣锋锂业手上。案件被移送到检察院，意味着公安机关认为有犯罪事实需要追究刑事责任。接下来，检察院将审查决定是不是提起公诉。一旦起诉，公司和相关责任人面临的，就不仅仅是罚款，而是刑罚。
如果说刑事追责是悬在头顶的达摩克利斯之剑，那么对子公司上市计划的毁灭性打击，则是这桩旧案结出的最苦涩的果实。这一切，要从赣锋锂业的一个宏大战略布局说起。
赣锋锂业的主业是上游的锂资源开采和锂盐加工，但它一直想打通产业链，向下游的锂电池制造延伸。承载这个梦想的核心，就是它的控股子公司，江西赣锋锂电科技股份有限公司（简称“赣锋锂电”）。
为了把这块业务做大做强，并独立融资，分拆上市是最理想的路径。2022年11月，赣锋锂业下了一盘大棋。公司联合了11名外部投资人，包括一些知名的产业资本和财务投资者，再加上员工持股平台，一起向赣锋锂电增资，总额接近27亿元人民币。这是一笔巨款，目的非常明确：就为了给赣锋锂电的单独上市做准备，补充资本金，优化股权结构。
为了吸引这些外部投资人掏钱，赣锋锂业在增资协议里，写下了一条至关重要的“对赌”条款。条款约定：如果赣锋锂电未能在12月31日之前实现合格的首次公开发行（IPO）上市；或者，因为法律和法规或监管政策的原因，赣锋锂电已经不符合分拆上市的条件，并且预计在2025年底前也无法上市。
只要出现以上任何一种情况，任何一位投资人股东都有权不受任何限制地要求公司的实际控制人（也就是李良彬），按照约定的价格回购他们持有的全部或部分赣锋锂电股份。换句话说，投资人投钱的前提，是子公司必须如期上市，否则就要连本带利退钱。
这个条款，在当时看来是一个推动公司加快上市步伐的激励，但现在，它成了悬在赣锋锂业头顶的“赎回利剑”。问题出在哪里？出在证监会白纸黑字的规定上。根据《上市公司分拆规则》，上市公司，或者它的控制股权的人、实际控制人，如果最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，就不得分拆子公司上市。
赣锋锂业因为那桩内幕交易，恰恰在2024年7月收到了证监会的罚单。从2024年7月到2025年12月，连两年都不到，远远没满36个月（三年）的监管红线。
这意味着，在12月31日这个对赌到期日之前，赣锋锂电的分拆上市之路，已经被监管规则彻底堵死。那些当初投入真金白银的投资人，眼看上市无望，触发回购条款就成了必然选择。事实上，资本的撤退比我们想象的还要早。
早在2025年3月，赣锋锂业就发布了一则公告，宣布要用自有资金大约16亿元，从28名股东手里回购赣锋锂电总计约4.99亿股的股份。在这份退出股东名单里，我们正真看到了像湖北小米长江产业基金、海南极目创业投资（小米旗下）、东风汽车集团旗下的信之风基金，甚至光伏逆变器上市公司固德威这样的知名机构。
公司当时对外解释，这是为了“满足赣锋锂电的长期发展需求”，但明眼人都能看出来，这分明是在为无法兑现的上市承诺买单，提前应对投资人的退出潮。
我们可以算一笔账：2022年底，为了上市引入战投，融了将近27个亿。2025年初，为了安抚退出的投资人，先掏了16个亿回购。这还没完，随着2025年底大限将至，以及母公司刑事案底的曝光，可能还会有更多投资人行使回购权。这笔因五年前内幕交易引发的“连锁账单”，数额早已远超当初那110万的获利，对公司现金流的压力是实实在在的。
那么，现在的赣锋锂业，处于一种什么状态呢？在最新的公告里，公司反复强调，这是“前期已披露的特定历史事件”，公司已缴纳了罚没款，并进行了整改，目前各项生产经营活动保持正常。从业绩数据看，公司似乎正在走出行业低谷。
2025年前三季度，公司营收146.2亿元，净利润2552万元，同比都在增长。特别是第三季度，净利润达到了5.57亿元，同比暴涨了364%。锂价回暖，行业复苏，公司的基本面好像在好转。
但这一切，都无法掩盖那桩旧案带来的深远影响。一边是检察院可能提起的公诉，让公司背负“单位犯罪”的标签，让实际控制人面临刑事调查；另一边是核心子公司上市梦碎，战略布局受挫，还要持续应对投资人的退出压力。五年前那次看似精准的短线操作，就像一颗瞄准了未来射出的子弹，在五年后，正中今日的自己。返回搜狐，查看更加多