2026年别只盯着AI和新能源了！24只低估值高潜力有色股可收藏政策定调、全球抢货、资金涌入
最近，如果你打开股票行情软件，会发现一个有点“老派”的板块正悄悄领跑市场：有色金属。 在2026年的开局行情里，它不再是那个跟着经济周期起起伏伏的“大老粗”形象。 一批股价在10元以下的有色金属公司，正吸引着从政策制定者到产业资本，再到普通投资者的目光。
变化的起点，是2025年9月的一份国家级文件。 工信部等八个部门联合印发了《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。 这份文件给整个行业定下了清晰的增长目标：在2025到2026这两年，行业的增加值要努力保持年均5%左右的增长。 文件里特别强调了几件事：要加大国内矿产资源的勘探开发，要把再生金属的产量做到2000万吨以上，还要让高端产品的供给能力更强。 这在某种程度上预示着，国家不仅希望行业稳定，更希望它向“有质量”的方向发展。
与此同时，另一项被称为“反内卷”的产业政策正在发挥作用。 它带领企业从过去一味地扩大产量、打价格战，转向更注重技术投入和投资回报。 这种转变的直接结果是，行业里的龙头公司，尤其是那些合规的、有规模优势的企业，它们的盈利波动性可能会变小，赚钱的稳定性在增加。 更重要的是，在当前的国际环境下，像稀土、钨、锡这些金属，已经被普遍看作是关键的“战略资源”，它们的价值正在被市场和各国重新评估。
支撑价格持续上涨最硬的逻辑，来自一个最简单的经济学原理：供不应求。 从供应这一端看，瓶颈很明显。 全世界内，主要的矿业公司在过去大约十年里，对新矿山的投资一直不算积极，导致现在新增的矿产供应量跟不上。 以铜为例，建成一座新的铜矿，从勘探到投产，周期往往长达5到8年。 根据国际铜业研究小组（ICSG）的预测，2026年全球铜矿新增的供应量可能只有54万吨左右。
在国内，电解铝的产能天花板已经被政策牢牢锁定在4500万吨左右，而且实际开工率已经很高，很难再挤出多少增量。 雪上加霜的是，全球一些主要的矿山，时不时会因为种种原因，比如工人罢工、社区问题或者极端天气，出现生产中断。 这些意外的“熄火”，让原本就紧张的供应链更加脆弱。
就在供应增长缓慢的时候，需求端却发生了结构性的巨变。 有色金属，尤其是铜和铝，正从传统的“工业粮食”，变成支撑未来科技的“刚需材料”。 一个全新的需求大户正在崛起：人工智能。 训练和运行大规模AI模型，需要建设庞大的数据中心。 这些数据中心里的服务器会产生巨大的热量，而目前最有效的散热方式之一是“液冷”。 液冷系统要铺设大量的铜管。 有行业分析报告说明，一座超大规模数据中心对铜的消耗量，可能相当于10万辆新能源汽车的用铜量。
全球范围内的电网升级和改造，是另一个“吞铜兽”。 为了接入更多风电、光伏这些不稳定的可再次生产的能源，以及满足电动汽车充电的需求，各国都需要建设更坚强、更智能的电网，这需要耗费天文数字的铜材。 国际能源署（IEA）的报告数据显示，电网投资慢慢的变成了铜需求量开始上涨最快的领域之一。
当然，我们熟悉的新能源革命仍在持续消耗金属。 2026年，全球新能源汽车的销量预计会达到3000万辆左右。 按照每辆车平均消耗90公斤铜来计算，仅这一项就需要270万吨铜。 光伏电站的支架和连接器需要铝，风力发电机的永磁体需要稀土，储能电池则需要锂和钴。 世界金属统计局（WBMS）预测，2026年全球精炼铜的供需缺口可能达到80万吨，而铝的缺口可能高达120万吨。
宏观金融环境也在为金属价格“煽风点火”。 美联储在2025年开启了降息周期，市场普遍预期这一趋势会在2026年延续。 当美元的利率下降，美元本身走弱的概率就会增大。 而国际上大部分金属都是用美元来计价的，美元变“便宜”，客观上会推高以它标价的商品。 此外，各国央行为了分散外汇存底风险，已连续多年净增持黄金，这股购买力为整个贵金属乃至资源品板块提供了坚实的支撑。
市场的聪明钱已经用行动投票。 北向资金，也就是通常所说的“外资”，在过去一段时间里持续加仓A股的有色金属板块。 部分龙头公司的外资持股比例，已经从过去的低水平，逐渐攀升至7%以上。 国内的公募基金也在2025年第四季度的报告中显示，增配了有色金属行业。 资金的流向，往往是对基本面逻辑最直接的确认。
面对这样一个复杂的局面，普通投资者如果关注那些10元以下的低价有色股，可以从几个具体的维度去筛选。 第一个维度是资源掌控力。 在商品的价值上涨周期中，谁手里掌握的矿产资源多，谁就能最大限度地享受价格持续上涨带来的利润弹性。 那些资源自给率超过50%，甚至实现了“采矿-选矿-冶炼”一体化的公司，抗风险能力更强，利润增长的空间也更大。 例如，像紫金矿业这样的公司，其在全球拥有的铜、金矿产资源储量，为其增长提供了清晰的路径。
第二个维度是赛道绑定度。 现在不能单纯看公司是挖什么矿的，更要看它产出的金属材料，最终用在了哪里。 那些已成功切入高景气产业链的公司，其成长的故事更加确定。 比如，一个企业生产的钕铁硼永磁材料，主要供应给新能源汽车电机和风力发电机厂商；另一个企业生产的高纯度铝板，专门用于AI服务器的液冷散热系统；还有的公司专注再生铝的生产，或者生产用于新能源汽车电池的铝箔。 它们已经从周期股，转向了“周期成长股”。
第三个维度是安全边际。 在板块热度提升时，估值和股息率仍然是重要的参考。 特别是一些在行业整合中受益的国有有突出贡献的公司，它们不仅有稳定的现金流，还可能保持着较高的分红比例。 例如，部分火电转型的企业，在盈利改善的背景下，其低估值的状态和可观的股息率，提供了一定的防守价值。 华能国际、华电国际等公司在市场讨论中被提及，部分原因也在于此。
投资这个板块，同样需要正视其中的风险。 短期股价累计涨幅过大后，也许会出现技术性的回调。 美联储的货币政策路径假如慢慢的出现反复，也会影响全球资本的流动和商品定价。 更重要的是，如果全球宏观经济的复苏力度弱于预期，可能会拖累部分传统领域的金属需求。 市场的情绪总是在过度乐观和过度悲观之间摆动。
对于不熟悉个股的投资者，通过购买有色金属行业的交易型开放式指数基金（ETF）来参与，是一种分散风险的方式。 这类基金打包了一篮子行业内的公司股票，能够分享板块整体上涨带来的收益，同时又避免了个股“踩雷”的风险。 在交易软件中搜索“有色金属ETF”或相关的基金代码，比如512400、159690等，能够找到相应的投资工具。
在具体的操作节奏上，避免在市场情绪过热时一次性追高买入，采用分批、逢低布局的策略，可能有助于平滑成本、控制风险。 每一轮行业性的机会，其核心驱动因素都不一样。 2026年有色金属行业展现出的，是政策顶层设计、全球产业变迁与宏观金融环境三者之间的一次深度共振。